ETF : le business model derrière les émetteurs (frais visibles / frais cachés) – Explications d’insider avec Marc Raffard
Quel business model derrière les ETF ?
Les Exchange-Traded Fund se sont imposés dans le paysage financier au fil des années pour représenter aujourd’hui plus de 10 000 milliards de dollars d’encours sous gestion.
Quelques émetteurs majeurs se partagent la plus grande part du gâteau (BlackRock, Vanguard et State Street).
L’objectif de cette vidéo est de présenter et expliquer les différents types de business models et acteurs qui entourent ce type de produits.
🎙️ Marc-Antoine Raffard de Brienne, actuel Responsable éditorial – Café du Trading & Café de la Bourse et ancien Institutional Sales (Leverage Shares ETPs, GraniteShares Europe, HANetf)
📊 Plateforme de trading : ProRealTime Web
📌 Timeline :
00:00 Avertissement et introduction
00:26 Exemple d’ETF avec le IQQY et le SPDR
01:12 Le paysage financier actuel et la liste des principaux émetteurs d’ETFs
02:19 Les principaux avantages des ETF
03:26 [Marc] Les différents intervenants gravitant autour d’un ETF : émetteur, market maker, index provider, les bourses
04:33 Les frais annuels (frais de gestion)
06:01 Les ETF de type gestion active
08:03 Le lending (prêt) d’actions
09:38 Les règles UCITS (Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) pour un ETF
10:42 La metrics majeure pour les émetteurs : l’AUM (actifs sous gestion)
11:45 La creation / redemption
📝 Précisions et liens relatifs :
« Les règles UCITS (Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) pour un ETF (Exchange-Traded Fund) sont conçues pour offrir un haut niveau de protection aux investisseurs et assurer la transparence des fonds au sein de l’Union européenne. Voici quelques caractéristiques clés des ETF conformes aux UCITS :
1. Diversification minimale : Pour réduire les risques, un ETF UCITS doit avoir une diversification suffisante. Aucun composant individuel ne peut représenter plus de 20 % de la valeur nette d’inventaire (VNI) du fonds, avec une exception pouvant aller jusqu’à 35 % dans des conditions de marché exceptionnelles.
2. Séparation des actifs : Les actifs d’un ETF UCITS doivent être conservés séparément de ceux de l’émetteur du fonds auprès d’une banque dépositaire indépendante. Cela protège les investissements des clients en cas de difficultés financières de l’émetteur.
3. Liquidité et durée illimitée : Les ETF UCITS doivent offrir une liquidité suffisante pour permettre aux investisseurs de retirer leurs fonds à tout moment, sans limite de durée spécifiée.
4. Transparence de l’information : Les ETF UCITS doivent fournir une documentation juridique claire et régulièrement mise à jour, disponible sur les sites internet de la société de gestion des fonds, pour garantir la transparence pour les investisseurs.
Ces règles visent à assurer que les ETF européens soient des investissements sûrs et bien réglementés, accessibles à travers l’UE grâce au “passeport européen”
J’ai fait une erreur au début de la vidéo à propos de l’ETF Bitcoin : auparavant il ne s’agissait pas d’un ETF synthétique mais d’un ETF physique trackant les contrats futures
https://www.cafedelabourse.com/archive/article/outils-web-investir-etf
https://www.cafedelabourse.com/investir-etp-etf-etn-etc
https://www.cafedelabourse.com/archive/article/etf-tracker-conseils
