Histoire des Marchés Financiers / Culture Boursière

[Fabien LABROUSSE]

Mardi 27 avril à 19h :

Wall Street ne change jamais ?

Interview en ligne avec Philippe BÉCHADE, Rédacteur en chef de La Bourse au Quotidien ( https://www.labourseauquotidien.fr/ ) et de la lettre Béchade confidentiel.

Avec ses 35 ans d'expérience, Philippe sera bien placé pour nous parler des évolutions que l'on rencontre sur les marchés financiers. Dans cette période d'euphorie boursière et de retour en force des particuliers, où les nouvelles technologies (GAFAM, crypto monnaies) bousculent le paysage, nous chercherons à savoir si Wall Street change, ou si le tenants et aboutissants restent finalement les mêmes.


Biographie de Philippe BÉCHADE :

Rédacteur en chef de « La Bourse au Quotidien » et de la lettre « Béchade confidentiel », Philippe Béchade rédige depuis 2002 des chroniques macroéconomiques et boursières. Il est également l’auteur d’un essai, "Fake News", qui fait office de manuel de réinformation sur les marchés financiers. Arbitragiste de formation, analyste technique, il fut en France dès 1986 l’un des tout premiers traders et formateur sur les marchés à terme. Intervenant régulier sur BFM Business depuis 1995, rédacteur et analyste contrarien, il s'efforce de promouvoir une analyse humaniste, impertinente et prospective de l’actualité économique et géopolitique.

[Fabien LABROUSSE]

Le live a été reporté et se tiendra finalement mardi prochain, le 27 avril, à 19h.

[Fabien LABROUSSE]

Voici les thèmes que nous aborderons avec Philippe ce soir :

Retour sur le parcours de Philippe et la mise en parallèle entre les différentes phases d'euphories puis de crises boursières rencontrées depuis 1986 et la situation actuelle

L'image d'un bitcoin "or numérique" est-elle pertinente ? Ouverture sur la folie spéculative sur le secteur des crypto monnaies

Comment interpréter l'arrivée en masse de nouveaux investisseurs particuliers sur les marchés financiers (actions, cryptos, nouvelles plateformes et applications type Robinhood)

Les options et produits dérivés utilisés dans les récentes affaires (GameStop, SoftBank, Archegos Capital) doivent-ils nous inquiéter sur des valorisations artificiellement gonflées qui pourraient conduire à un krach ?

Comment s'inscrire aux services et conseils de Philippe ? (La Bourse au Quotidien, la lettre Béchade confidentiel, et autres services des Publications Agora)

RDV à 19h

[phil nfp]

test

[Fabien LABROUSSE]

test

No problemo.

Avais-tu un soucis avec le forum ?

[phil nfp]

"Les gens rationnels ne risquent pas ce qu'ils ont et ce dont ils ont besoin pour ce qu'ils n'ont pas et dont ils n'ont pas besoin."
- MARK ZUCKERBERG

[phil nfp]

Devis
"Je ne pensais pas regretter d'avoir essayé et échoué. Et je soupçonnais que je serais toujours hanté par la décision de ne pas essayer du tout."
- BILL GATES

[phil nfp]

https://www.forbes.com/billionair ... Y LES PERSONNES LES PLUS RICHES DU MONDE

[Fabien LABROUSSE]

Vidéo partagée par Phil sur le tchat :

Wall Street Journal
3,15 M d’abonnés

With Hong Kong's famous trading floor closing, WSJ spoke to the city's oldest stock trader and one of its youngest ones about how the industry has changed and where it's headed. Video/Photo: Clément Bürge/WSJ


Don’t miss a WSJ video, subscribe here: http://bit.ly/14Q81Xy

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[phil nfp]

Mike Forrester revient sur 50 ans de trading au CBOT

[Fabien LABROUSSE]

Tous ensemble, revivons les séances de bourse et les journées de trading les plus folles depuis 2007 :

Crise des subprimes en 2008
PEG sur l'EUR/CHF
Élection de Donald Trump
Flash crash de Wall Street en 2010
Brexit
Bull run sur les crypto monnaies
Krach des bourses puis remontada du COVID (meme stocks)
Pétrole en négatif
Flash crash sur l'USD/JPY

Live communautaire et interactif, n'hésitez pas à participer à l'audio via le Discord VideoBourse : https://discord.gg/FkUvPZfSzZ ou par écrit via le tchat Youtube


Nous utiliserons la fonction replay de la plateforme ProRealTime

[lionlee970]

Thank you for sharing the intriguing post about the ever-changing nature of Wall Street and the upcoming interview with Philippe Béchade, the esteemed editor-in-chief of "La Bourse au Quotidien." As an experienced veteran with 35 years in the financial markets, Béchade's insights will undoubtedly shed light on the developments we currently witness.

In this era of exuberant stock market trends and the disruptive influence of new technologies like GAFAM and cryptocurrencies, it is crucial to understand if Wall Street is indeed undergoing transformation or if it remains steadfast in its traditional ways.

Philippe Béchade's impressive biography highlights his expertise as an author, columnist, and a pioneer in the French futures market. His contributions to "La Bourse au Quotidien" and insightful analysis on macroeconomics and the stock market have made him a respected figure in the industry. Additionally, his focus on combating "fake news" in the financial realm further establishes his commitment to providing accurate market information.

We look forward to gaining valuable knowledge from the interview and exploring Béchade's perspective on the future of Wall Street.

[Fabien LABROUSSE]

Comment voit-on la bourse après 30 ans d'expérience ? Jean-David Haddad, agrégé d'économie et éditeur chez JDH Editions

France Bourse : https://www.francebourse.com/

JDH Editions : https://jdheditions.fr/

Plateforme de trading : ProRealTime Web à découvrir gratuitement sur https://www.prorealtime.com/fr/


Timeline :

00:00 Intro / générique

00:17 Agrégation d'économie et de gestion

00:51 Comment qualifieriez-vous l'évolution du comportement des investisseurs en bourse ?

04:08 Retour sur 30 ans de bourse avec le CAC 40 à l'étude graphique via ProRealTime depuis le début des années 1990

09:09 Krachs boursiers, volatilité et opportunités

10:02 Collection de livres d'analyse technique avec l'AFATE chez JDH Editions

12:43 Best sellers chez JDH Editions (Benoist Rousseau)

14:15 Thomas Andrieu, Auteur Économiste

18:26 Les small caps

20:55 Les français et la bourse

21:59 Le livre

23:53 L'économie : une vocation pour Jean-David

27:08 Les derniers livres de Jean-David : "Analyse fondamentale et analyse technique" et "Bien démarrer en Bourse"

31:49 Le penny stock trading

36:07 Liens entre livres et contenu digital

[Fabien LABROUSSE]

Les modes, la sociologie, les cycles et la Bourse

Jean-David Haddad, Professeur agrégé d’économie et de sciences sociales, Enseignant en lycée & université et éditeur chez JDH Editions

"Le cours d'une action, d'accord il est déterminé par ses fondamentaux, les fondamentaux de l'entreprise, il est déterminé par l'analyse technique, les graphiques, ce qu'on veut... Mais il est aussi déterminé par la sociologie il y a des modes, le marché obéit à des modes, il y a eu la mode d'internet dans les années 2000 où les gens se sont mis collectivement à rêver de ça, il y en a eu plein d'autres, il y a eu la mode, ce que j'avais appelé la bulle verte en 2007- 2008, actuellement le secteur du luxe n'est pas dans une bulle spéculative mais c'est un secteur qui sociologiquement en tout cas je veux dire, représente quelque chose de très positif pour les investisseurs, donc les PER des valeurs du luxe sont plus cotés que les autres, il y a des modes, il y a aussi je pense des profils d'investisseurs qui changent avec le temps au niveau des critères sociologique et donc je crois que c'est complètement imbriqué."

[Fabien LABROUSSE]

▶ Extrait de la grande interview de Paul Jorion : "Finance et autres fléaux : face à l'effondrement, quel avenir pour l'humanité ?", par Olivier Berruyer pour Elucid.

Paul explique de manière très claire ce qu'est la spéculation financière, et en quoi elle pose autant de problème à notre économie....

Retrouvez les sources de l'interview et posez des questions à notre invité :
https://elucid.media/economie/paul-jo...

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#MASTERCLASS #spéculation #jorion

[phil nfp]

06 août 2024 •17:04
Article du journal investir (dont je vous conseil l'abonnement) :

Jamais, même lors de la grande crise financière de 2008, le Vix n’avait autant bondi en une seule séance qu’hier. La faiblesse des volumes d'échanges, typique d'un mois d'août, exagère les mouvements de prix. Probablement qu'à un autre moment dans l'année, le S&P 500 n'aurait pas autant chuté après la publication, vendredi, d'un rapport sur l'emploi aux Etats-Unis certes décevant mais distordu par les conditions météo. Reste que cette surréaction s'inscrit dans une psychologie de marché de plus en plus court-termiste.

Par Marjorie Encelot

Publié le 6 août 2024 à 11:43Mis à jour le 6 août 2024 à 16:50
A certains égards, Jim Reid, responsable de la stratégie chez Deutsche Bank, raconte avoir vécu, hier, la séance de Bourse « la plus folle » de ses 29 ans de carrière. « Le Topix [à Tokyo] a connu sa pire journée (-12,23%) depuis le krach d'octobre 1987, alors que les craintes d'un débouclage du carry trade sur le yen s'intensifiaient, et à un moment donné hier, le Vix s'échangeait à 65,73 [en début d’après-midi], en hausse de 42,34 points (+181%) par rapport à la clôture de vendredi. À titre de comparaison, la plus forte variation sur une journée entière depuis que l'indice a été calculé pour la première fois en 1990 a été la hausse de 21,57 points enregistrée le 12 mars 2020, lors de la première vague de Covid. À aucun moment au cours de la grande crise financière [celle de 2007-2008], nous n'avons vu un mouvement quotidien de plus de 16,54 points. »

Le Vix, appelé l’indice de la peur, a clôturé hier à 38,57 points à la Bourse des options de Chicago, en hausse de 15,18 points (65%), signe d’une grande nervosité sur l’indice S&P 500, sur lequel sont cotés les 500 plus grosses entreprises américaines. Ce chiffre, libellé en points de pourcentage et calculé en temps réel à partir du prix des différentes options call et put en ehors de la monnaie sur l’indice, traduit la variation quotidienne anticipée du S&P 500 dans les 30 jours à venir. Il suffit de le diviser par 16, qui correspond à la racine carrée arrondie de 252, le nombre de jours de Bourse dans une année normale, pour obtenir cette indication. Un Vix à 40 laisse entrevoir une amplitude de mouvement de 2,5% en moyenne par jour de l’indice large américain sur les 30 prochains jours. Le S&P 500 a chuté de 3% hier, après avoir perdu près de 2% vendredi.

« Licenciements temporaires »
Lors de la grande crise financière, le Vix a dépassé les 80 points, mais l’envolée n’a jamais été aussi brusque qu’hier. La torpeur de l’été, avec la diminution des volumes d’échanges qui exagère les mouvements de prix, explique en partie cette situation inédite à un moment où le rapport sur l’emploi aux Etats-Unis a montré, vendredi, que la première économie mondiale avait créé seulement 114.000 emplois en juillet, deux fois moins qu’en juin, et en deçà des 175.000 attendus par le consensus des économistes de marché. Les investisseurs craignent que les Etats-Unis ne tombent en récession parce que la Fed, la banque centrale du pays, a trop tardé à baisser les taux d’intérêt. Toutefois, des économistes comme Bruce Kasman chez JPMorgan et Michael Gapen chez Bank of America, mettent en garde contre ce qu’ils pensent être une mauvaise interprétation au regard des distorsions causées par l’ouragan Beryl au Texas. « Le chômage a augmenté presque entièrement en raison de l'augmentation des licenciements temporaires due à l'arrivée de l'ouragan Beryl, une augmentation qui devrait être presque entièrement inversée dans le rapport du mois d'août », estime également l’analyste Michael Brown pour le courtier Pepperstone.

« Machines à sous »
Le prix de marché, c’est un regard humain sur des fondamentaux à un moment donné, mais Jim Reid, chez Deutsche Bank, a du mal à croire que les investisseurs auraient aussi mal réagi à la publication de chiffres de l’emploi biaisés par les conditions météo « au cours de n’importe quel autre mois. […] Août est souvent un mois dangereux. » Il l’est devenu d’autant plus au regard de l’explosion, ces dernières années, du trading des options à très court terme. Elles permettent aux traders de se concentrer sur un risque potentiellement imminent dans un monde de flux constant d’informations et d’analyses. Mais ces produits dérivés sont aussi devenus des « machines à sous » - selon des mots employés en mai par des intervenants sondés par Bloomberg - qui permettent aux spéculateurs de « jouer » à la pièce un évènement, au travers d’options à zéro jour le plus souvent (qui arrivent à échéance en moins de 24 heures), en engageant moins de capitaux que s’ils prenaient une vraie position en achetant le sous-jacent, que ce soit un indice ou un ETF.

Or, le Vix est calculé à partir du prix des options sur le S&P 500 qui expirent dans un délai de 23 à 37 jours, ce qui signifie que les options les plus court-termistes intégrées dans le calcul ont une durée de vie de plus de trois semaines, des échéances qui n'intéressent plus que la moitié des intervenants, au mieux. L'appétit pour les contrats de très court terme (pour lesquels la prime de temps a quasiment disparu et qui donc s'achètent moins cher) a asséché le marché des options utilisés pour le calcul du Vix. Le trading des options à zéro jour ou « 0DTE » a représenté en moyenne plus de 40% du volume d'options sur le S&P 500 en 2023, selon une enquête du Nyse publié en mars.

[phil nfp]

le fait que le VIX soit proche de son niveau critique ne traduit pas nécessairement une panique généralisée, mais plutôt une bizarrerie dans la manière dont il est calculé. https://www.marketwatch.com/st ...

[phil nfp]

https://x.com/JohnPlassard/status/1823613025166717345

[Fabien LABROUSSE]

Insider : Retour sur la BULLE INTERNET des années 2000 en BOURSE

Romain DAUBRY, Responsable Marchés Dérivés - Infos d'Experts chez Bourse Direct

"Pour avoir un compte en bourse en 1992 / 1993 il fallait avoir je sais pas un million de francs, ou 500 000 francs, on n'ouvrait pas un compte à moins que ça dans la société de bourse dans laquelle je travaillais à l'époque donc il y a eu effectivement une ouverture, une démocratisation, et effectivement le Far West avec le routage des ordres ça a créé du flux, en plus il y a eu la bull Internet à ce moment-là donc ça a rendu un peu tout le monde... ça c'était assez incroyable parce qu'on avait des analystes qui disaient voilà je suis acheteur sur le titre mais moi j'ai comme objectif de cours 80 et le titre valait 140 et donc les gens m'appelaient en me disant mais je ne comprends pas comment il peut être acheteur à 80 (avec un objectif à 80), être acheteur alors que le truc vaut 140 et les gérants / les analystes disaient : "mais moi je ne sais pas analyser ce qui est au-dessus de ça" c'est-à-dire que je peux pas ne pas être acheteur parce que le trend est croissant mais maintenant des sociétés qui prennent... et ensuite on a vu des 200 / 300 / 400 / 1000 / 5000 % en quelques semaines / quelques mois, il y a eu des des des valeurs introduites en Bourse qui n'avaient..."

[Fabien LABROUSSE]

Salon du Trading ce Vendredi 28 Mars (Paris) : https://salonat.com/

André MALPEL, Prop Trader & Strategic Analyst on Futures Markets, Professeur à l'Université Paris Dauphine - PSL @UnivParisDauphine , Fondateur du Salon du Trading

"J'ai connu d'abord les brokers online / les brokers en ligne, ensuite il y a eu les brokers FOREX et le FOREX en général, ensuite il y a eu en même temps les CFD et les... Alors les brokers normaux c'était surtout avec les futures, tout ça ça existe encore, les futures qui sont le marché roi, moi je considère que le marché roi c'est les futures, c'est pas les autres, les autres c'est des dérivés, si tu veux, des futures, le vrai marché où on a vraiment toutes les cotations, où tout le monde vient et cetera, c'est un vrai marché standardisé sur une bourse et cetera... Alors après il y a eu le FOREX, déjà le FOREX c'est pas standardisé sauf au CME où il y a les futures sur les devises mais sinon les autres c'est du gré à gré entre les différentes banques ou les différents brokers. Ensuite il y a eu les options binaires, effectivement les options binaires ça a été nettoyé, ensuite il y a eu les CFD, et puis..."

[zack90]

Salut !
Ah, ça me fait sourire de relire ça maintenant ! À l’époque, j’étais à fond dans les cryptos et je suivais chaque sortie de Béchade avec attention. Il a un vrai talent pour pointer ce que beaucoup préfèrent ignorer. Merci pour ce souvenir !

[Thibault23]

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