On associe souvent la recherche de forts rendements (et donc de fort risque) à l'utilisation systématique de l'effet de levier sur les produits dérivés (Futures, CFD, Turbos, Options).
Pourtant, une alternative sous-estimée pour les traders particuliers réside dans le trading d'actions à forte bêta / ultra-volatiles en Spot (sans aucun effet de levier) (ex: Small caps Biotech, valeurs Tech à fort momentum, Tech chinoise, etc.).
Voici quelques arguments en faveur de cette approche sans levier pour aller chercher de la performance :
1. Les avantages du Spot sur actions volatiles
- Aucun risque de liquidation mathématique : Même si le titre subit une correction brutale de -30 % en quelques jours, vous ne vous faites pas liquider votre compte par un appel de marge (Margin Call).
- Pas de frais Overnight / Swaps : Contrairement aux CFD ou aux Futures où le coût de portage (overnight fee / funding rate) ronge la performance au fil du temps, conserver une position Spot sur plusieurs semaines ou mois ne coûte rien en frais de garde.
- Pas d'asymétrie liée à la désactivation (Knock-Out) : Sur les produits structurés type Turbos ou Warrants, une mèche de volatilité intrajournalière peut désactiver le produit définitivement, alors que l'action en sous-jacent peut repartir à la hausse juste après.
- L'asymétrie naturelle des prix : Sans levier, votre perte maximale est plafonnée à 100 % du capital engagé sur la ligne, alors que le potentiel de hausse est théoriquement illimité (multi-bagger).
- Difficulté à vider son risque à la baisse (Shorting complexifié) : En Spot, profiter des mouvements baissiers ou couver un portefeuille demande d'utiliser le SRD (qui réintroduit du levier) ou des ETF inversés, ce qui est souvent moins fluide qu'un simple ordre VAD sur Futures/CFD.
- Le risque d'illiquidité / Gaps d'ouverture : Une small cap très volatile peut faire des gaps de -40 % à l'ouverture sur de mauvaises nouvelles (earnings, refus de phase clinique biotech), rendant votre Stop Loss inefficace.
- Sélection de valeurs plus exigeante : Trader l'indice Nasdaq en dérivés nécessite de suivre la macro-économie ; trader 5 actions Biotechs volatiles demande une analyse fondamentale et un stock-picking beaucoup plus chronophages.
Partagez-vous ce constat ? Préférez-vous faire du "High Risk" en ajustant le levier sur des indices liquides (NQ, DAX) ou en sélectionnant des actions explosives en pure Spot ?En résumé : Pour aller chercher de la volatilité et du rendement agressif, remplacer l'effet de levier artificiel par la volatilité intrinsèque des sous-jacents en Spot permet souvent d'augmenter sa survie sur les marchés et de supprimer le stress lié à la gestion de marge.
Au plaisir de lire vos avis !