Je ouvre ce topic pour avoir vos retours sur ce qui me semble être LE gros sujet du moment sur les marchés actions (et qui commence à secouer pas mal de portefeuilles depuis quelques semaines).
On sort d'une période où le moindre mot "Intelligence Artificielle" dans un rapport trimestriel faisait prendre +10% au titre. Mais en regardant les derniers résultats des Big Techs, j'ai l'impression qu'on entre dans une phase 2 beaucoup plus critique : la sanction du Retours sur Investissement (ROI).
Le constat :
- Les dépenses d'investissement (CAPEX) pour les infrastructures IA explosent chez les Hyperscalers (plusieurs dizaines de milliards par trimestre).
- Le marché commence à exiger du cash-flow réel en face, et plus seulement des promesses de croissance future.
- La sensibilité aux publications est devenue extrême : un simple discours jugé "prudent" sur la rentabilité à court terme et le titre prend un drawdown de 8 à 12% dans la foulée.
Côté trading / gestion :Est-ce qu'on assiste juste à une respiration saine / rotation sectorielle classique, ou au début du dégonflement d'une bulle d'évaluation sur certaines valeurs surpayées ?
Personnellement, sur le court/moyen terme, j'ai commencé à alléger l'exposition directe aux pures valeurs de croissance Tech pour faire un peu de cash et renforcer des secteurs plus défensifs ou Value qui ont été délaissés.
Comment vous appréhendez la chose en ce moment ?
- Vous continuez à "Buy the Dip" aveuglément sur les géants de la Tech dès que ça retrace ?
- Vous cherchez du short / du hedge sur les indices (Nasdaq / S&P 500) ?
- Ou vous préférez jouer la pioche et la pelle (énergie, semi-conducteurs spécialisés, infrastructures) plutôt que les applicatifs ?
À vos claviers,
Bons trades à tous.