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L'introduction – Le coût caché dont personne ne parle assez

Bonjour à tous,

Je lance cette file parce que je vois souvent passer des questions sur "quel broker choisir pour le scalping" ou "quelle stratégie pour le swing", mais on sous-estime drastiquement l’impact de la structure des coûts (spread + commission allers-retours) sur la performance finale.

On pense souvent que 1 pip de spread ou 2€ de commission, c'est "rien". C'est vrai si vous visez 500 points. C'est une catastrophe si vous en visez 5.

L’objectif ici est de vous montrer, chiffres à l'appui, comment les frais grignotent votre capital proportionnellement à votre horizon de temps. Du scalping pur au swing trading, vous allez voir que la logique mathématique n’est pas la même.

On va décliner ça en plusieurs messages pour que ce soit digeste.

On attaque fort : le scalping (M1/carnet).
L'objectif d'un scalpeur est de prendre des petits mouvements, disons entre 3 et 8 points/pips.

L'exemple :
Imaginez que vous tradez le DAX. Le spread moyen est de 1 point. Votre objectif de gain est de 5 points.

Pour gagner 5 points, le marché doit en réalité bouger de 6 points en votre faveur (5 points de gain + 1 point pour payer le spread dès l'ouverture).

Proportionnellement : Les frais représentent 20% de votre objectif de gain (1 / 5).

C’est colossal. Si vous avez un ratio Win/Loss de 50%, vous perdez de l’argent mécaniquement à cause des frais. Un scalpeur n'a pas le droit à l’erreur et doit avoir un broker "zéro spread" avec commissions fixes, sinon c'est mort-né.

On monte d'un cran : le Day Trading (H1/M15). On garde ses positions quelques heures, on ne "overnight" pas. L'objectif est plus large, disons 30 à 50 points.

L'exemple :
Vous tradez l'EUR/USD. Vôtre objectif est de 40 pips.
Votre broker propose un spread de 0.2 pips + une commission de 5$ par lot Allers-Retours (ce qui équivaut environ à 0.5 pips de coût total). Vos frais totaux sont donc d'environ 0.7 pips.

Proportionnellement : Les frais représentent 1,75% de votre objectif de gain (0.7 / 40).

C'est beaucoup plus gérable que les 20% du scalpeur. Le Day Trader peut se permettre d'avoir un taux de réussite plus faible et de "laisser courir" un peu plus. Mais attention, la répétition des trades (plusieurs par jour) à la fin du mois fait quand même une belle somme reversée au broker.

On arrive sur le Swing (H4/Daily). On tient la position plusieurs jours, voire semaines. On vise des mouvements majeurs, de 150 à 500 points.

L'exemple :
Vous faites du swing sur une action ou un indice. Votre objectif est de 300 points. Le spread est de 2 points (il est souvent plus large sur les unités de temps longues). Il n’y a pas de commission.

Proportionnellement : Les frais représentent 0,66% de votre objectif de gain (2 / 300).

Ici, les frais d'entrée/sortie sont négligeables. Votre succès dépend à 99% de votre analyse et de votre psychologie, pas de savoir si le spread a grimpé de 0.5 point pendant une news. C'est l'horizon le plus "juste" mathématiquement face aux coûts de transaction.

Attendez, ne partez pas tout de suite chez les swing traders !
Il y a un loup. Si vous swinguez des CFD ou du Forex, vous payez des frais de Swap chaque nuit où vous gardez la position ouverte (le coût de financement du levier).

L'exemple qui tue :
Vous êtes en swing sur une paire de devises pendant 3 mois. L'objectif est de 400 pips. Le Swap vous coûte 0.5 pips par nuit.
3 mois = 90 jours environ.
Frais de Swap totaux = 90 * 0.5 = 45 pips.

Vous devez ajouter le spread d'entrée (disons 1 pip).

Coût total = 46 pips.

Proportionnellement : Les frais (principalement le Swap) représentent 11,5% de votre objectif !

Finalement, si votre swing dure trop longtemps sur un actif avec un Swap défavorable, vous vous retrouvez avec une structure de coûts proche du scalping, mais sans l'avoir vu venir.

Pour résumer cette série :

Scalping : Les frais sont votre ennemi n°1. Ils représentent souvent >15% de vos gains visés. Il vous faut absolument une structure commissions fixes + spread quasi nul (type ECN/Futures).

Day Trading : Les frais sont gérables (1-5% de l'objectif), mais leur répétition nécessite une surveillance.

Swing Trading : Les frais d'entrée sont négligeables (<1%), mais attention aux frais de Swap overnight qui peuvent transformer un trade gagnant en perte sèche sur le long terme.

N’oubliez jamais de calculer ce que vous "donnez" au marché avant d'espérer prendre quelque chose.

Bons trades à tous !